貨幣の発行

前置きなんですが、日本の法律では硬貨のみを「貨幣」と呼ぶそうです。
ただし、本記事では、硬貨・紙幣・預金なども含めて「貨幣」と呼んでいます。

金貨・銀貨の発行

金貨や銀貨の発行は、直観的で分かりやすいと思います。
また、金貨や銀貨の発行には、シニョリッジ（通貨発行益）が発生するのが特徴です。




いえ。実は、現代の紙幣のルーツは全く異なります。

借用証書の発行

『国民経済を知ろう（信用創造）』でも書いたのですが、
現代の紙幣は、借用証書が発達したものです。



当然、シニョリッジ（通貨発行益）は発生しません。
むしろ、同額の負債を抱えることになります。

そして、この借用証書から「返済期限」と「金利」という
返済負担を取り除いたものが現代の紙幣です。

銀行のルーツ

以前も紹介した動画ですが、
銀行のルーツは、以下の動画で分かりやすく説明されています。

現代の貨幣

日本の現代の貨幣のルーツは、金貨・銀貨なのか？それとも借用証書なのか？

日銀の資金循環統計をみると、現金と日銀当座預金（日銀預け金）は日銀の負債として、
みなさんの預金は預金取扱機関（≒民間銀行）の負債として計上されています。

借用証書がルーツですね。


このことは、日銀の HP にも記載されています。


金本位制時代の経緯なども色々と書かれていますが、
要するに借用証書がルーツということです。

日本の硬貨

ちなみに、金貨・銀貨の名残がある唯一のものが硬貨です。

硬貨の発行元は日本政府ですが、硬貨を発行する度にシニョリッジ（通貨発行益）が発生し、
日本政府の税外収入として一般会計に繰り入れられています。


ただ、硬貨も日銀に渡った時点で、日銀のバランスシートには負債として計上されるようです。
運用上は、ほぼ借用証書に近い扱いになっていますね。

今日のまとめ

• 金貨・銀貨と紙幣のルーツは大きく異なる。
• 現代の貨幣のルーツは、借用証書である。
• 貨幣を発行すると、会計上は、その発行主体の負債として計上される。

実は、「貨幣とは金貨・銀貨をルーツに持つものである」という前提を
未だに引きずっている知識体系が存在します。

それが経済学です。（正確には主流派経済学）

何が問題かというと、

• 政府の財源には限界がある！増税して確保しなければいけない！
• 政府の負債が増えている！歳出カットしないといけない！

という可笑しな論調が、まかり通ってしまうということです。

・・・いや、理論上は発行量に上限はないし！（※1）
政府の負債が増えたって返済負担はないんだし！（※2）
というか、単に貨幣発行しただけじゃん！（※3）

※1) インフレが制約になるので、事実上の上限はあります（※参考）
※2) 負債が自国通貨建てであること等、いくつか条件があります（日本は全て満たしています）
※3) 正確には「国債⇔日銀当座預金⇔現金」等のプロセスを経ます（※参考）

そして、最近になって、やっとその経済学にもメスが入り始めました。
・・・イングランド銀行設立から 300年。時間かかりましたな（*'-'）